一、密集回购加码，四年投入超千亿

近期，友邦保险开启高频回购模式，自 3 月 30 日起连续 15 个交易日出手，累计斥资超 38 亿港元回购股份。

2022 年启动首轮百亿美元回购计划后，多次扩容额度、接续上新方案，截至目前，四年累计回购金额突破 1100 亿港元，回购股份全部注销，成为港股保险板块回购力度最强的上市险企。

2026 年 3 月，友邦再度获批新一轮 17.43 亿美元回购计划，延续资本回馈与长期发展兼顾的策略。

二、三大核心底气，支撑持续大手笔回购

2025 年，友邦新业务价值同比增长 15%，营运利润表现亮眼；香港、东南亚核心市场韧性强劲，内地市场下半年新业务价值重回双位数增长，2026 年开局增速超 20%。

依托精英代理人渠道（贡献 85% 新业务价值）与高净值客群优势，友邦现金流充足、资本冗余，可在保障业务扩张的同时，拿出闲置资金回馈股东。

友邦管理层判断自身股价长期低估，相较于现金分红，回购股份更灵活高效。通过缩减流通股本，直接抬升每股收益、优化财务指标，稳定市值，在不影响日常经营的前提下，最大化回馈股东，是成熟险企精细化资本管理的体现。

保险板块易受利率波动、市场情绪影响，友邦持续、透明的回购动作，既能对冲短期市场扰动，提振投资者信心，也彰显了管理层对企业长期发展、区域布局及业务转型的高度自信，夯实长期投资价值。

三、回馈股东与长期转型并行

近期完成董事会人事调整，引入科技领域人才，设立科技、营运及数据委员会，加码数字化、智能化布局，与国内头部险企同步，依托科技赋能产品、风控与服务，构筑长期竞争护城河。

四、行业启示：险企进入价值经营时代

随着保险业从高速扩张转向高质量发展，优质险企不再盲目追求规模，而是聚焦资本效率、股东回报与价值经营。

短期回购稳股价、提信心，长期则依靠稳健盈利与战略转型，实现穿越周期的长效发展。