国家金融监督管理总局近日正式发布《人身保险产品 “负面清单”（2026 版）》，清单从 2025 版 103 条微调扩容至105 条，重点针对医疗险责任虚化、分红险夸大演示、护理险变相理财等乱象划出红线，以更细、更严的标准推动行业回归保障本源。

在分红险成为行业主力产品的背景下，监管重点封堵销售误导漏洞。

清单明确规定：分红险产品说明书中的红利分配政策，不得高于利益演示比例，要求红利表述与精算测算严格一致，从产品端杜绝夸大收益、承诺高分红等行为，防止 “重理财、轻保障” 的营销乱象。

针对部分保险机构借产品形态打擦边球，清单进一步收紧监管口径。

在原有基础上新增禁令：保险期间非终身的护理保险，不得比照增额终身寿险设计，堵住护理险 “类增额、理财化” 的监管套利空间，让护理险回归长期护理保障本源，避免重蹈增额寿险过度理财化的老路。

2026 版负面清单同步更新精算规则，正式对标第四套人身保险业经验生命表（2025），要求产品定价与准备金评估严格使用新表。

同时明确要求，医疗险需在精算假设中考虑医疗费用通胀因素，避免因未来赔付压力超预期导致经营风险，倒逼险企提升跨周期定价与风控能力。

清单进一步细化 “报行合一” 要求，将适用范围明确为长期险，禁止同一产品同时报送多个销售渠道，杜绝费用乱象与套利空间。

同时强化费用假设真实性监管，要求定价、测试、销售费用逻辑一致，从源头压降虚高费用，促进行业从费用竞争转向价值竞争。